Trump: Bara en stor regeringsstatist

Denna suggestiva replik i öppningsscenerna av Gladiator, när de tyska barbarerna återigen är på väg att utplånas av de romerska legionerna, ber om att bli oändligt anpassad:

Människor borde veta när de är erövrade. ~ Quintus

Till exempel, den amerikanska militärens senaste bombräd mot Bagdad fick dig att undra. Är medborgarna på den en gång och tidigare platsen för Washingtons "chock och vördnad"-kampanj för att befria dem från Saddam Husseins ondska otacksamma eller vad?

Människor borde veta när de har blivit befriade!

Samma sak hände denna vecka i samband med publiceringen av vår nya bok, Trumps krig mot kapitalismen. En timme före vår planerade intervjutid blev vi "avbokade" av en nationellt syndikerad konservativ radio- och TV-värd, som efter att ha läst det första kapitlet för sent kom fram till att boken är alldeles för anti-Trump.

Tja……..folk borde veta när de blir lurade!

Ja, den konservativa agendan handlar inte bara om att tämja Leviathan på Potomac, men det är verkligen kärnan i det. Alla åtföljande ondska mot frihet från den stora regeringen äter i slutändan ett öppet samtal om folkets pengar och egendom.

Så hur kan "konservativa" möjligen förklara grafen nedan? Det dramatiskt uppenbara faktumet att Donald vadade in i Washingtons överfulla träsk 2017 och fortsatte att fylla det djupare än någonsin tidigare.

I själva verket, oavsett om Washington beskattar eller lånar sina skattemedel, är det ultimata måttet på regeringens storlek och påträngande utgiftsandel av BNP. Det avslöjande förhållandet hade stadigt marscherat uppförsbacke under hela efterkrigstiden, men det gick bokstavligen i raketskeppsläge under Donalds katastrofala förra ämbetsår.

Den federala utgiftssiffran för 2020 var 31.3 % av BNP. Dessutom berättar historien om upp- och nedgångarna i det förhållandet under decennierna före Trumps utgiftsstyggelse dig allt du behöver veta om den häpnadsväckande omfattningen av hans finanspolitiska perfiditet.

När Give 'em Hell Harry Truman lämnade ämbetet i slutet av Koreakriget, var den federala utgiftsandelen av BNP 18.5 %, eller mer än dubbelt så mycket som det federala anspråket på nationalinkomst som hade rådt under de välmående decennierna före New Deal .

Sedan tillbringade den store Dwight Eisenhower de kommande åtta åren med att rulla tillbaka den militära juggernauten som hade återupplivats för att befria Korea-halvön utan tal från kommunerna, samt att trimma lite fett från New Deal-utgiftsarvet. Efter att ha insisterat på att det inte skulle ske några sänkningar av de höga krigstidens skattesatser förrän budgeten var balanserad, fick Ike regeringens utgifter från folkets resurser ner till 17.2 % av BNP 1960. Det visade sig vara en all-time låg efter 1950, och det åstadkoms av USA:s största krigsgeneral, som visste var fläsket och avfallet begravdes i försvarsbudgeten och minskade det med nästan en tredjedel i reala termer under hans mandatperiod.

Kort därefter var LBJ upptagen med att föra det stora samhällets välsignelser till både Amerika och Sydostasien, vilket fick utgiftsandelen att kraftigt öka till 19.6 % 1968.

På den tiden tjatade och tjatade GOP fortfarande om "flyktiga utgifter" men gjorde praktiskt taget ingenting alls åt det. När Nixon-Ford-administrationen lämnade Vita huset efter 1976 hade utgifternas andel av BNP ökat ytterligare till ett fredstidsrekord på 21.5 %.

Jimmy Carter pratade mycket under de kommande fyra åren om att kontrollera inflationen och befria Amerika från den påstådda trälen av oljeimport från Persiska viken, men sprang i huvudsak på plats när det kom till den framväxande Leviathan på Potomac. Den federala utgiftsandelen 1980 ökade en smula till 21.8 % av BNP, vilket var ungefär där Carter började.

Din redaktör blev därefter landets finanspolitiska vindkraftsmästare, och vi gav det ett försök med Ronald Reagans fulla välsignelse och stöd. Men Gippern var faktiskt en halvdålig finanskonservativ: Han var helt för nedskärning i Washington, utom på Pentagon-sidan av Potomac!

Så 1988 hade de statliga utgifterna "utom kontroll" som lyfts fram i Ronald Reagans kampanj 1980 minskats med, ja, 40 punkter av BNP, till 21.4%.

Sedan kom två stora lagförslag om minskning av underskottet under Bush den äldre respektive Bill Clinton i början av 1990-talet. Båda var ganska anständiga Capitol Hill-budgetavtal som bytte blygsamma ytterligare intäkter för stora utgiftsnedskärningar, och hände innan Newt Gingrich och Dick Cheney senare hade satt ett förbann på skattehöjningar av vilken storlek som helst, av någon anledning, någonsin.

Dessa underskottsminskningsavtal följdes av en minifredsutdelning i form av initialt stagnerande försvarsutgifter efter kalla kriget. Följaktligen, när Clinton flyttade ut från det ovala kontoret – blå klänning och allt – år 2000, hade den federala utgiftsandelen mirakulöst nog rullats tillbaka till 18.6 % av BNP, eller där Harry Truman hade lämnat den ett halvt sekel tidigare .

Anledningen till dessa vinster var dock att GOP-ledarna på 1990-talet fortfarande i stort sett trodde att underskotten spelar roll, och dessutom hade Washington neocons ännu inte tagit full kontroll över Unipartiet. Så efter chocken den 9 september var allt plötsligt över utom ropet.

Därefter lanserade Bush den yngre bland annat Forever Wars och stora nya Medicare-rättigheter. Så den federala utgiftskvoten återupptog sin uppåtgående marsch med en hämnd. År 2008 var förhållandet tillbaka till 21.9 %, vilket till och med toppade Jimmy Carters tidigare rekordnivå.

När Obamas demokrater kom in i Vita huset i botten av den djupaste lågkonjunkturen sedan 1930-talet, gick Obama-demokraterna ivrigt för att sätta igång den keynesianska pumpen med sina spadeklara boondoggles från februari 2009. Dessa åtgärder gjorde inte mycket för vad som då var en spekulation- splittrat finanssystem och skuldbegravd Main Street-ekonomi, men de pressade tillfälligt den federala utgiftskvoten uppåt till ett nytt rekord på 24.9 % av BNP.

Lika missriktad som deras ekonomiska filosofi var överlag, men Obama Keynesianerna hade en viss konsekvens. De tillät de federala utgifterna att falla i relativa termer när den amerikanska ekonomin långsamt återhämtade sig från bostadskollapsen och Wall Street-härdsmältan 2008-2009. År 2016 hade den federala utgiftskvoten återgått till 21.9 % av BNP, vilket markerar en toppnivå som går tillbaka 36 år till Carters senaste budget.

Onödigt att säga att 2017 markerade den mest fördelaktiga omständigheten på decennier för GOP att implementera de finanspolitiska stringens som den alltid talade om. Ekonomin var i full återhämtning i mitten av cykeln, och utan något behov alls – även av keynesianska ljus – för finanspolitisk stimulans eller ett underskottsdrivet uppsving för Main Street-ekonomin. Och efter 16 år av finanspolitisk osäkerhet under Bush den yngre och Obama var den federala budgeten full av fett, slöseri och otaliga onödiga federala uppdrag.

Men Donald hade ingen som helst affinitet för det traditionella GOP-evangeliet om finanspolitisk åtstramning. På försvarssidan ansåg han sig vara den största förhandlaren i världshistorien, och sökte därför en riktigt stor pinne i termer av militär makt. Följaktligen steg försvarsbudgeten under hans första tre år – som redan var fet 2016 – från 593 miljarder dollar till 686 miljarder dollar 2019.

När det gäller inhemska utgifter hade han i princip större fisk att steka. Utgifter för icke-försvar steg från 3.3 biljoner dollar 2016 till 3.8 biljoner dollar 2019. Donald gjorde därmed mycket tydligt att det var mycket viktigare att bygga muren på gränsen och fortsätta kulturkrigen än att faktiskt utföra GOP:s jobb, som är att mejsla bort kl. Leviathan vid varje tillfälle, men särskilt under intervaller med ljusare makroekonomiska resultat.

Följaktligen passerade finanspolitiken 2017-2019 utan ens en nick mot utgiftsnedskärningar från Trump-administrationen. Efter att alla befintliga rättigheter, nya program, stående anslag och åtgärder för nödutgifter hade samlats upp, ökade de totala federala utgifterna från 4.175 2016 biljoner dollar 4.792 till 2020 617 biljoner dollar 91. Som en fråga om relativa skattemässiga storleksordningar, ökade den XNUMX miljarder dollar vinsten i Donalds de tre första budgetarna var lika med XNUMX % av hela den årliga budgeten under Ronald Reagans första år i ämbetet.

Det uppgick också till en utgiftsökning på 15 %, vilket matchade ökningen av nominell BNP under treårsperioden. Så enligt beräkningen var den högsta andelen "stora spenderare" som lämnades efter 2016 av Obama-administrationen fortfarande 21.9 % av BNP efter tre år av Donald som oavbrutet pratade om hur han dränerade träsket.

Han tappade såklart ingenting när han hade chansen. Och sedan kom syndafloden – den virtuella statskupp av Dr Fauci och hans kotteri av folkhälsotyranner. När Donald stod runt som en hjort-i-strålkastare när de låste ekonomin, försökte han rädda sitt valårsbacon genom att sätta igång en tsunami av kompenserande stimulanser som höjde den federala budgeten med 1.1 biljoner dollar under singeln. år 2020.

När den amerikanska ekonomin, i sin tur, knäckte under vansinnet av nedstängningarna, sköt utgiftskvoten bokstavligen månen. Donald förespråkade och undertecknade CARES-lagen på 2.2 biljoner dollar efter bara 11 dagar av ytliga kongressbetraktelser och stödde varje åtgärd av ytterligare ekonomisk och finanspolitisk kaos som inträffade senare under det katastrofala året 2020.

Följaktligen är den finanspolitiska styggelsen 2020 skriven stor i utgiftskvoten som avbildas i diagrammet ovan. Den nådde 44.3 % av BNP under andra kvartalet 2 och var i genomsnitt 2020 % av BNP för hela året.

Onödigt att säga att det inte fanns något i närheten av denna utgiftsbonanza på inkomstsidan av huvudboken, vilket betyder att budgetunderskott bokstavligen gick i omloppsbana under Donalds fyra år. 

Faktum är att Obama-folket hade följt de keynesianska reglerna och sänkt underskottet på ett cykliskt sätt från en topp på 1.4 biljoner dollar 2009 till 585 miljarder dollar 2016 - bara för att få den nyinstallerade kungen av skuld i Oval Office att marschera tillbaka underskottet uppförsbacke, samtidigt som man utropar den största ekonomin någonsin. År 2019 var underskottet tillbaka till nästan 1 biljon dollar per år.

Därefter bröt det finanspolitiska helvetet lös 2020, med underskottet som steg till otroliga 3.1 biljoner dollar och nästan 15 % av BNP. Sammanlagt uppgick det federala underskottet till i genomsnitt 9.0 % av BNP under Donalds fyra år – en siffra som nästan var fyra gånger så stor som efterkrigsgenomsnittet för alla presidenter, både dem och republikaner.

I den slutliga resultaträkningen kan Donalds finanspolitiska katastrof inte sägas tillbaka. Det vill säga, i toppen av konjunkturcykeln när underskotten skulle minska kraftigt eller elimineras helt, lade han till nästan 8 biljoner dollar till den offentliga skulden på fyra korta år.

Som det hände nåddes inte de första 8 biljonerna dollar av USA:s statsskuld förrän 2005, och det tog 216 år och 43 presidenter att nå dit. Så prova det för storlek!

Så ja, MAGA-hatsarna har verkligen blivit lurade. Trump har visat sig vara symbolen för en statist från Caesarian Big Government. Och ändå vill de skenbara motståndarna till Big Government och alla dess elaka verk inte ens diskutera elefanten i rummet.

Omtryckt från David Stockmans privat tjänst.