De rika blir rikare: Tacka Fed

De rika blir rikare, de fattiga blir fattigare, och det är allt tack vare Federal Reserve.

Förra veckan släppte Fed en ny studie som visar att rikedomen för de översta 1% i Amerika nådde en all time high av $ 45 biljoner. Det är en ökning med 15 biljoner dollar, eller 50 % från 2020.

Med andra ord har pandemisvaret varit det bästa som har hänt Amerikas rika på, åh, ett sekel.

Varför? Eftersom pandemin satte igång den största flodvågen av penningtryck i amerikansk historia och pumpade ut 6 biljoner nytryckta dollar på bara två år. 

Det var ungefär en av tre av alla dollar som fanns före pandemin.

Gratis pengar för Wall Street

De pengarna pumpades naturligtvis direkt in på finansmarknaderna – aktier ökade med 10 biljoner dollar under perioden – aktier kapitaliserar flöden – och många biljoner fler strömmade in i obligationer, inte minst statsskulder – statsobligationer – förstärkta av köp från Federal Reserve.

Varför gick det till finansmarknaderna? För det är så Fed trycker pengar. 

På gott och ont, Fed skriver inte ut nya dollar på en maskin och delar ut dem till alla, utan köper snarare finansiella tillgångar och subventionerar utlåning. 

Så kallade kvantitativa lättnader är att köpa tillgångar direkt, men de flesta av de nya pengarna skapas faktiskt av banker, som bokstavligen trollar fram pengar när de lånar ut. 

Faktum är att sedan Fed upphävde reservkraven under pandemin, är Wall Street nu fritt att låna ut bokstavligen vilken summa som deras giriga små hjärtan efterfrågar.

Slutresultatet är att nya pengar först går till finansmarknader och rika människor via banklån. Pengarna sipprar sedan långsamt ut till resten av Amerika, ofta långt efter att priserna har stigit. 

Detta kallas Cantillon-effekten, och det fungerar så här: En rik kille får lån till en pool. Pengarna snurras från ingenting – banken skriver ut dem och tar sedan ut ränta. 

Han tar de nya pengarna och anställer ett gäng arbetare. Han betalar dem, de går till McDonald's, McDonald's-killen tar sin hund till veterinären, veterinären köper en bil, bilförsäljaren betalar sin mammas elräkning. 

För varje steg sprids de nya pengarna bredare och bredare. Och det driver priserna högre och högre.

Lämna inflationen för den lilla killen

Så den rike killen fick sina pengar först, sedan får varje person på raden sina pengar gradvis uppblåsta. Den sista personen i kö är vanligtvis socialförsäkring och pensionärer som inte får annat än inflation.

Normalt sett är omfördelningen i Cantillon tillräckligt liten som offren inte märker. 

Men under pandemin tryckte de för mycket. Ger oss skyhöga priser på allt från mat till sjukförsäkring till naturligtvis boendekostnader.

Sedan pandemin har kostnaden för att äga medianbostaden i Amerika fördubblats, och nått nära 3,000 2019 dollar eller hälften av familjens medianinkomst. I många städer, om du inte fick ett hus XNUMX, kommer du aldrig att äga ett hus.

Slutsats

Det faktum att Fed driver ojämlikhet borde inte vara en överraskning: det är syftet med en centralbank. Det är därför Wall Street köpte sig en Federal Reserve redan 1914 - de gjorde det inte för McDonald's-arbetarna. 

Så, ja, så länge vi har en centralbank kommer de rika att bli rikare, och de fattiga kommer att få inflation. 

När Fed tittar på en upprepning av 2022 års inflation, borde Amerikas rika göra sig redo för ännu en stor avlöningsdag. Och alla andra kan göra sig redo för nedfallet.

Återpublicerad från författarens understapel