Hur Fed finansierade och förlängde nedstängningarna

Börserna slingrar sig när Federal Reserve och dess motsvarigheter från centralbanken ropar efter att få den skenande inflationen under kontroll genom en rad kraftiga räntehöjningar. Var detta slutar vet ingen. Men det är inget mysterium var denna inflation började: Federal Reserve.

Tillbaka i början av 2020 ledde tal om en förestående avstängning av den globala ekonomin kortvarigt aktiemarknaden i fritt fall. Federal Reserve avledde denna marknadsnedgång med en rad snabba räntesänkningar, vilket förde federal funds-räntan till nära noll i slutet av mars 2020.

Federal Reserve höll den federala fondens ränta nära noll från slutet av mars 2020 hela vägen till slutet av februari 2022, då regeringarna rullade tillbaka de flesta vaccinpass och Covid-mandat av rent politiska skäl, med hänvisning till en förändring i "vetenskapen" .”

Nära nollräntor under denna tvåårsperiod ledde till en extraordinär boom i aktiekurserna, där Dow och S&P 500 steg över 55% respektive 65%, även när nedstängningar och mandat förstörde ekonomin. Denna börsboom främjade mer politiskt stöd för nedstängningar och Covid-mandat, med de enkla pengarna som fungerade som en opiat som fick många att tro att den ekonomiska skadan från dessa policyer inte var så illa som den verkligen var.

Nu när de flesta Covid-mandaten har rullats tillbaka och vi ser rekordhög inflation, höjer Fed snabbt räntorna, vilket leder till en allvarlig marknadsnedgång och möjligen en ekonomisk recession.

Men här är problemet: Inflationen hade redan börjat stiga utom kontroll långt innan Fed började höja räntorna. Ekonomer förutsagda Fed:s politik skulle leda till hög inflation redan 2020. Och i april 2021, nästan en helt år Innan Fed började höja räntorna hade den årliga inflationstakten redan nått 4.2 % – mer än dubbelt så mycket som Fed:s inflationsmål på 2 %!

Trots att den var under ett specifikt mandat för att hålla inflationen under kontroll, höll Federal Reserve den federala fondens ränta nära noll även när inflationen var långt över sitt mål för en hela året.

Istället väntade Fed tills precis efter att vaccinpass och Covid-mandat rullats tillbaka för att börja höja räntorna och försöka jaga ner inflationen, med sina egna enkla pengar-politik som förlängt dessa Covid-mandat så länge som möjligt.

Federal Reserve bröt flagrant sitt mandat att upprätthålla prisstabilitet när den höll räntorna nära noll under ett helt år efter att inflationen skjutit i höjden över sitt mål. Det är oprigtigt av Fed-guvernörerna att nu agera som inflationshökar, och pressa hela ekonomin in i recession, efter att de låtit inflationen löpa okontrollerat långt över sitt mål under ett helt år.

Fed:s specifika kongressmandat att hålla inflationen under kontroll verkar ha åsidosatts av ett outtalat mandat att tillhandahålla enkla pengar till stöd för Covid-låsningar.

Poängen med den här artikeln är inte att sprida rädsla för marknaden. Aktiemarknaden tenderar att skratta bort våra små mänskliga svagheter och fortsätta göra sitt, så det här kan i slutändan visa sig vara ett bra köptillfälle för dem som har råd. Det är inte heller meningen med den här artikeln att Federal Reserve var "med på det" när det gäller låsningar. Snarare har de flesta insiders sagt att Fed drack Kool-Aid, efter att ha varit övertygad om att hålla priserna låga på samma sätt klick biosäkerhets- och hälsotjänstemän som dikterade allt annat under Covid.

Men Federal Reserve har ett specifikt mandat att hålla inflationen och arbetslösheten under kontroll. Fed har inte mandat att stödja en fullständig avstängning av ekonomin på infall av andra federala byråkrater.

Federal Reserve är ett användbart system när den håller sig till att göra sitt jobb. Men om Fed-guvernörerna kommer att ignorera sitt specifika kongressmandat att stödja motstridiga politiska mål närhelst de känner för det, då är jag benägen att hålla med Ron Paul: Gör slut på Fed.

Återpublicerad från författarens understapel