Regeringar ger och tar bort

Jobbrapporten i morse verkade som goda nyheter (3.6% arbetslöshet) tills man tittar på detaljerna: "Den amerikanska arbetskraften minskade med 363,000 62.2 personer i april från en månad tidigare, sa arbetsdepartementet i fredags. Arbetskraftsdeltagandet, eller andelen amerikanska vuxna som arbetar eller söker jobb, sjönk till 62.4 % i april från XNUMX % i mars.”

Förödelsen av nedstängningarna är fortfarande med oss: en demoraliserad arbetskraft, kvinnor med barn som långsamt kommer tillbaka på grund av brist på barnomsorg, män som har minskat sina professionella ambitioner att leva på besparingar och ackumulera skulder, plus en allmän störning av liturgin. liv som inte har fixat sig. 

När det gäller denna veckas BNP-siffror vet vi alla säkert att "BNP" betyder nästan ingenting, förutom att det betyder allt. Mer specifikt är det en rent teknisk åtgärd, lätt förvrängd av galna inneslutningar och uteslutningar. Å andra sidan har enbart datarapporteringen en enorm psykologisk effekt på marknader och investerares sentiment. Ett kvartal till och lågkonjunkturen kommer att officiellt deklareras. 

Två saker om det. 1) Om vi ​​får ett andra kvartal i negativa siffror kommer absolut alla i vanliga finansiella medier att förenas i meddelanden om att detta är en rent teknisk och mycket mild lågkonjunktur, om det nu är en lågkonjunktur. De kommer att vara ute i full kraft för att slå tillbaka oron och paniken. 2) Det är mer korrekt att säga att vi faktiskt går in i det tredje året av en autentisk lågkonjunktur. Vi ser det helt enkelt inte i officiella data, på grund av vilda statliga utgifter och tryckning av pengar. 

Det finns dock vissa data som regeringen inte kan dölja. Låt oss titta på det senaste slaget i kotletterna: verklig disponibel personlig inkomst. Det här är saker som folk faktiskt bryr sig om, till skillnad från BNP. eftersom det direkt påverkar deras liv. Här ser vi det största skalspelet i den moderna historien om regeringens finans- och penningpolitik. 

Det visar att: vi var rika! Och så var vi plötsligt inte det. De gav oss massor av pengar! Sedan tog de bort allt genom att ta bort en stor del av köpkraften för de pengarna. Om det finns skäl för massupprördhet så är detta det. Tyvärr kan de flesta inte ta reda på detta. Det är ogenomskinligt och linjerna för orsak och verkan är för komplicerade för TikTok-generationen. 

Vi vet vad som hände nu, tack vare rapportering från mars. Det här är en vacker men ändå skrämmande bild av trick och rån. 

Låt oss nu flytta data lite annorlunda, titta på procentuell förändring år för år. Du kan se här hur plötsligt allt detta kom ikapp alla. Dalen speglar toppen nästan exakt. 

Och gissa vad? Inflationen gungar fortfarande i realtid, just nu uppgår den till 11 % enligt dataspåraren på Truflation (som jag har kommit att lita på). Det är en mycket liten tillbakagång från en månad sedan men inget att fira. Och allt tyder på att det här problemet kommer att förvärras under sommaren. Så du kan ta en linjal och ploppa den på nedsvängen i diagrammet ovan och dra en linje. 

Här är en perfekt bild för varför så många bland de inte löjligt rika nu sjuder av ilska. De känner att välståndet rinner av. De spenderar och lägger till skulder som om det inte finns någon morgondag. Och det beror på att det finns utbredda förväntningar på att morgondagen kommer att bli mycket värre. 

Konsumenternas förtroende är just nu lägre än det var under nedstängningarnas djup. Och detta beror på att politiken inte har gjort något för att reparera den groteska skadan och mycket för att göra den värre. 

Och ändå blommar blommorna 

Våren har blommat över hela landet och människor är ute och återupptäcker livets mening och skönhet. Det är en lycklig tid som maskerar djup skada och depression. I söder och större delen av väst, förutom galna Kalifornien, finns det inga masker att se. 

I nordost är det fortfarande några sorgliga säckar ute och bär masker, kanske 5-10% av befolkningen som fortfarande är väldigt förvirrade. De blev vaccinerade och boostade och kanske boostade igen och fick fortfarande Covid. De maskerar sig för att de inte vill få det igen, helt omedvetna om verkligheten att naturlig infektion är skyddande, medan masken inte är det. 

Sanningen är att folkhälsomeddelanden i två år inte har varit något annat än förvirring och dubbelspel. Som ett resultat förlorade vi många själar och människor förlorade också förståndet. 

Ändå är det fantastiskt att pandemin officiellt förklaras vara över. Men vi kan fråga varför. Det är sant det seroprevalensstudier visa att 60% av befolkningen har drabbats av och övervunnit covid. Ett annat sätt att säga det: kabukidansen på två år uppnådde ingenting förutom att kanske fördröja det oundvikliga. 

Det verkliga skälet till förklaringen om att pandemin upphör är delvis politiskt. DNC har genom sin omröstning upptäckt att det står inför en absolut politisk katastrof i november. Partiet flyger till handling och gör sitt bästa för att dramatiskt förändra allmänhetens stämning. 

CDC gick med och ändrade färgkodningen på sin böjningskarta och säger allt mer att infektioner inte spelar någon roll, bara dödsfall. Vi är nu inne i ännu en säsongsmässig nedgång, så det löser sig. 

Detta lämnar möjligheten öppen för en fullständig upprepning av hysterin med början efter november, beroende på resultatet av mellanterminerna. Den härskande klassen har nu fullt förtroende för att den kan sätta på panik och stänga av den inom några veckor, med precis rätt meddelanden. Kommer någon att tro dem nästa gång? Kanske… 

Samtidigt har våren börjat, blommorna ser söta ut och folk är glada över en återgång till normaliteten, oavsett hur försämrad den är i förhållande till för tre år sedan. Om regeringar skulle lämna marknaderna ifred, skulle återhämtningen kunna bli verklig. Men det finns nästan ingen chans till det, oavsett vem som tar kontroll över statens maskineri med start i november. 

Det finns så många lärdomar att dra av denna anmärkningsvärda episod i historien, bland annat att när regeringen tycks ge dig något gratis – fylla ditt bankkonto fullt med pengar som du inte gjorde något för att få – är det sannolikt att köpa lite tid för att få dig att betala dyrt för det senare.