Om Trump vinner

Trump njuter av farten. Fyra av de senaste stora nationella mätningarna visar honom upp 2 till 3 %, medan demokratiskt vänliga butiker som New York Times och CNN visar båda ett TIE-lopp i sina sista undersökningar. Valen 2016 och 2020 var nästan nära även om Clinton (5 %) och Biden (8 %) hade goda ledningar i opinionsmätningarna vid denna tidpunkt. Vi måste överväga en Trump-vinst inte bara i Elektorskollegium men också i populär röst.

Här är några tankar:

1. JD Vance ascendent, uppenbarligen. Stora konsekvenser för den republikanska banan. 
2. Kommer Trump att ersätta Fed-ordförande Jay Powell? Eller bara käkben för en förändring av politiken? I en ny CNBC intervjun, tidigare Fed-guvernören Kevin Warsh hävdar att Fed har pressat både aktiemarknaden och inflationen. Skulle en sänkning av inflationen, som Trump har lovat, därför automatiskt leda till en börskorrigering och ekonomisk avmattning? Inte nödvändigtvis. Om Trump släpper lös produktiv ekonomisk aktivitet och kongressen avslutar den finanspolitiska blowouten, kan Fed normalisera penningpolitiken utan att orsaka en större ekonomisk svacka.
3. Kommer Trump att införa de breda och djupa tullar han föreslog? Eller kommer han mest att hota dem som ett förhandlingsverktyg med Kina? Jag satsar på några av de förra men mer av de senare. Vi märker dock att Trump-allierade flyter en provballong för att ersätta inkomstskatter med tullar. Hur opraktiskt och osannolikt det än kan vara, är vi glada över att se omnämnandet av radikala skattereformer återuppstå efter alltför lång frånvaro från den nationella diskussionen.
4. Hur kommer han att organisera "deporteringen" av illegala migranter? I bästa fall blir det svårt. Det blir bråk och jakter. Kritiker kommer att anklaga den nya administrationen som grym och värre. Hur mycket mage kommer republikanerna att ha för en rörig process? En idé skulle vara att erbjuda en "omvänd amnesti" – om du lämnar freden och går med på att inte återvända illegalt, kommer vi att förlåta ditt tidigare olagliga inträde och mindre överträdelser. Detta skulle stimulera till självidentifiering och tyst avresa. Dessutom skulle det hjälpa myndigheterna att spåra de som lämnar. Skulle migrantavgångar verkligen drabba ekonomin, som kritikerna hävdar? Vi tvivlar på stora effekter. Betydande infödda befolkningar är fortfarande undersysselsatta eller frånvarande från arbetskraften. 
5. Vi bör förvänta oss en betydande nedskärning av regulatoriska intrång i hela ekonomin – från energi till krypto. I kombination med nyligen genomförda Högsta domstolens åtgärder, såsom Chevron vändning, och med hjälp av Elon Musks innehåll och berättelse, kan det bli en reglerande renässans. En förlängning av 2017 års skattesänkningar blir också mycket mer sannolikt.
6. Trump har aldrig oroat sig mycket för skulder, underskott eller utgifter. Men han har utpekat Elon Musk som regeringens effektivitets-tsar. Det är en ortogonal strategi för utgiftsreform istället för den traditionella (och misslyckade) Paul Ryan-spelboken. Kan denna bra polis-dåliga polisduo åtminstone återvända okontrollerade utgifter till en väg före Covid? Kan de åtminstone avbryta rent kleptokratiska program, såsom 370 miljarder dollar Grön energi slushfonder? Kan de gå ännu längre – utnyttja den impopulära utgiftsexplosionen och den resulterande inflationen för att uppnå mer revolutionerande effekter på statliga utgifter och räckvidd? Eller kommer regeringsexpansionens mäktiga och ständiga krafter att vinna ännu en gång och upprätthålla en enkelriktad spärr som inte ens Elon kan besegra? 
7. Tänk om ekonomin vänder söderut? En katalysator kan vara de gigantiska orealiserade obligationsförlusterna på bankernas balansräkningar; en annan kan vara kommersiell fastighetskollaps. Även om den rapporterade BNP-tillväxten har varit okej, hjälper inflationsbaksmällan Trump att vinna på ekonomin. Men många tror att den post-pandemiska ekonomiska expansionen bara är en sockerhög och redan har varat längre än väntat. En nedgång tidigt under Trumps mandatperiod kan komplicera många av hans planer. 
8. Hur kommer Nato och dess transatlantiska nätverk att reagera? Eller mer allmänt, vad kommer de neokonservativa och nyliberala hökarna, koncentrerade till DC och media, men lite älskade annars, göra? gör det detta föremål från Anne Applebaum – som hävdar att Trump liknar Hitler, Mussolini och Stalin alla rullade till ett – förebådar ett fortsatt fullständigt krig mot en försiktig utrikespolitik? Eller kommer de att anta ett mer sofistikerat tillvägagångssätt? Om nykonstnärerna rör sig i stort och formellt (tillbaka) in i den demokratiska fållan, hur länge kommer koalitionen av wokes och militarister att hålla? På den ekonomiska fronten kommer Europa, som redan är underpresterande gentemot USA, att hamna ännu längre efter utan stora förändringar. Reformatorer borde vinna på bekostnad av de transatlantiska WEF-liknande byråkraterna. 
9. Kan Trump undvika ytterligare ett internt sabotage av sin administration? Innan dess, om valresultatet är snävt, kommer demokraterna att försöka komplicera eller till och med blockera hans invigning? Kan han vinna godkännande för sina utnämnda i senaten? Kan han städa hus i de stora offentliga myndigheterna? Hur lång tid kommer det att ta att rekrytera, utbilda och återuppliva ett begåvat militärt ledarskap, som vi jagat bort de senaste åren? Och hur kommer Trump att motverka – och undvika att överreagera på – hån, upplopp, oroligheter och lagfart, utformade för att stärka fallet att han är auktoritär? 
10. Kommer demokraterna att omorientera sig mot mitten, a la Bill Clinton? Eller kommer det bländande hatet mot Trump att underblåsa ännu mer radikalism? Ortodoxt politiskt tänkande talar för en måttfullhet. Särskilt om Trump vinner folkomröstningen, eller kommer nära, kommer pragmatiska demokrater att föreslå en reformation. James Carville, till exempel, klagar redan på att hans parti brydde sig vårdslöst bort från manliga väljare. Och Trumps uppenbara upphämtning bland svarta och latinoväljare komplicerar demokraternas långvariga identitetsfokuserade strategi. Andra incitament kan dock driva mot fortsatt stridslystnad och extrem vakenhet, och därmed ett internt partikrig. 
11. Kommer den halva landet som oförklarligt har något förtroende för de äldre medierna åtminstone att börja ompröva sin informationskost och sina filter? Eller har infowarpen orsakat permanent skada?
12. Kommer storföretagen, som skiftat hårt mot demokrater under de senaste 15 åren, omkalibrera mot GOP? Delar av Silicon Valley under det senaste året började en omorientering – t.ex. Elon Musk, Marc Andreessen, David Sacks och före dem Peter Thiel 2016. Men det är entreprenörerna. I det vikande förflutna ställde sig stora och små företag i allmänhet upp mot regeringens övergrepp. Sedan slogs Big Business och Big Government samman. Nu är det en huvudsaklig klyfta mellan politiskt inkapslade byråkratiska företag och entreprenöriella. Vill GOP ens ha tillbaka många av de stora killarna? GOP:s nya anpassning till "Little Tech" är en spännande utveckling, särskilt efter att ha stängts ute från Silicon Valley under de senaste två decennierna. 
13. Branschvinnare: traditionell energi, kärnkraft, Little Tech. Industrins förlorare: Green Energy, Big Tech, Big Pharma, Big Food. Individuella vinnare: X (nee Twitter), Elon Musk, RFK, Jr. 
14. Hur kommer Censurindustrikomplexet att reagera? En Trump-vinst kommer att utgöra både ett symboliskt och operativt slag mot statliga, icke-statliga, gamla medier och nya medier som är fast beslutna att skapa och kontrollera fakta och berättelser. Det kommer att komplicera deras uppdrag, finansiering och organisatoriska webb. Kommer de att fortsätta med sin "felaktiga/desinformations"-inramning och deras missbruk av gamla media och sociala medieföretag för att moderera innehåll aggressivt? Eller kommer de att ta fram en ny strategi? AI är ganska tydligt nästa gräns i informationskrigen. Hur kommer de som propaganderar och kopplar om mänskliga sinnen att försöka programmera och förkoppla konstgjorda sinnen?
15. Hur kommer Trump att integrera RFK, Jr. och hans rörelse? Kommer RFK, Jr. att uppnå verkligt inflytande, särskilt i hälsofrågor? Big Pharma och Big Public Health kommer att föra ett heligt krig för att blockera reformer i allmänhet och ansvar för Covid-misstag i synnerhet. 
16. Trump har lovat att avsluta kriget mellan Ryssland och Ukraina. Å ena sidan ska det vara enkelt. Trots vad du hör från DC-media och tankesmedjor tappar Ukraina rejält. Hundratusentals är döda, och dess militär är uttömd och vacklar. Ukraina borde vilja ha ett avtal snabbt, innan det förlorar ännu fler människor och territorium. Ryssland har under tiden alltid sagt att de vill ha en överenskommelse, redan innan kriget började, med fokus på ukrainsk neutralitet. Varför ukrainsk neutralitet skulle störa USA var alltid ett mysterium. Och ändå tror även kritiker av västvärldens stöd till Ukraina, som vill ha ett avtal, att det kommer att bli svårt att uppnå. Det västerländska utrikespolitiska etablissemanget har investerat för mycket trovärdighet och känslor. Det kommer att anklaga "eftergiftning" och "förräderi" och göra varje affär svår för Trump. Ryssland har under tiden säkrat så mycket territorium och har nu Odessa och Charkiv i sikte. Putin kommer inte att vara ivrig att acceptera ett avtal som han skulle ha gjort 2021 eller tidigare. Den mycket bättre vägen för alla inblandade var ett förkrigsavtal, eller det som förhandlades fram men förkastades i april 2022. 
17. Vad händer om AI lanserar en ny produktivitetsboom, möjliggjort av en agenda med energiöverflöd, inklusive ett återupplivande av kärnkraft? Den ekonomiska medvinden kan göra om politiken ännu mer än vi ser för närvarande.
18. Kan Trump, efter att ha kört och vunnit sin senaste kampanj, konsolidera vinster genom att nå ut och förena de delar av landet som är villiga att ta en förlängd hand?

Återpublicerad från författarens understapel